68家豫股中报获4.76亿补贴攻略！哪4家未获补贴？哪家补贴是净利4倍

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投实君按：2015年中报披露落下帷幕，投实陆续推出《投实独家·中报季》系列文章，从净利润、扣非后净利润、主营业务收入、经营性现金流、负债、担保、市值等多项指标，全面分析河南A股上市公司的经营状况，为金融机构及产业上下游的亲们提供参考。

继分析豫上市公司盈利能力之后，这次投实君论的是拿政府补贴的重要性，要知道，上市公司吃“补药”，几乎是资本市场一条隐秘的“铁律”。

刚刚出炉的2015年中报再次为此作出注脚---据wind统计，截至8月31日，72家豫上市公司公布2015年中报，共获得政府补助4.76亿元。

其中，11家豫股所获补贴超过千万；8家豫股所获补贴占到净利润的30%以上，甚至有一家豫企所获补贴是净利的4倍，仅仅4家上市豫企未获补贴。

他们是谁？下拉屏幕，看看和你猜的一样不？（2015中报A股上市豫企净利润、政府补贴表附后）

获得超过千万元政府补贴的11家豫股

拿补贴绝对值较高的两个企业也是豫股的盈利大户，双汇发展、宇通客车分别在2015上半年拿到政府补贴9387万元和5457万元，分别占其净利润的4.7%和5.8%。

2015年上半年，河南获得补贴千万元以上的A股上市公司共11家，如下图：

证券简称	净利润 [单位] 万元	营业外 收入 [单位] 万元	政府补贴 [单位] 万元	补贴占净利润比例（%）
双汇发展	198279	9672	9387	4.73
宇通客车	94618	6484	5457	5.77
神火股份	-28836	2848	2561	-8.88
中信重工	14137	5163	2071	14.65
同力水泥	6321	10290	1912	30.25
华兰生物	30992	1899	1898	6.12
洛阳钼业	46302	1645	1552	3.35
汉威电子	3264	1615	1357	41.57
新野纺织	4237	1313	1313	30.99
许继电气	7533	2800	1311	17.40
林州重机	-2877	1591	1152	-40.04

对于双汇发展和易容客车这样的企业来说，由于他们本身盈利能力强，再有补贴，基本上是锦上添花。

补贴占净利润30%以上的8家豫企

但亦有一些企业，可以说，盈利靠的就是补贴。比如说新开普，其2015年中报利润为25万元，但政府补贴高达107万元，补贴是净利润是4.28倍，豫光金铅上半年净利润706万元，政府补贴高达812万元，补贴是净利润的1.15倍。雏鹰农牧上半年净利润我517万元，政府补贴为473万元，占其净利润的91.49%。

2015年上半年，在取得正盈利的豫股中，政府补贴占净利润30%以上的共8家（如下图）。这些股票当中，出现了上半年涨势如虹的大牛股，现在看看这个表格，也许亲们可以冷静一下。真的，调整势在必行。

政府补贴占净利润比例超过30%的豫股

证券简称	净利润 [单位] 万元	营业外收入 [单位] 万元	政府补贴 [单位] 万元	补贴占净利润比例（%）
新开普	25	355	107	428.00
豫光金铅	706	7158	812	115.01
雏鹰农牧	517	14221	473	91.49
太龙药业	185	93	77	41.62
汉威电子	3264	1615	1357	41.57
多氟多	951	589	358	37.64
新野纺织	4237	1313	1313	30.99
同力水泥	6321	10290	1912	30.25

獐子岛今年上半年盈利了，是扇贝游回来了？不，是政府补贴

就连在去年经历“黑天鹅”事件亏损逾10亿元的獐子岛，都靠政府补助，在2015年上半年实现盈利。根据业绩快报 ，公司2015年上半年实现归属母公司股东的净利润211万元。但是，同期营业利润为-7900万元，显然公司扭亏为盈是由其他原因造成的。今年上半年以来，一到季报和半年报的期末，就有政府“出手相救”。高达5432万元的政府补贴，是公司上半年实现盈利的最主要原因。

想要补贴？往这3大方面靠吧

据了解，获得地方政府补贴收入的公司大致可以分为3类：一是业绩濒临退市的上市公司。例如，ST公司往往在亏损期快到三年的时候由当地政府给予财政补贴，使其“起死回生”；第二种是公用事业等与国计民生密切相关的行业性公司，这类公司在进入行业低谷期的时候由政府对其进行补贴，可保证民生。第三类则是受到国家和当地政府政策扶持的公司，如以高成长性，高科技含量，新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式为特色的“两高六新”类企业居多。

补贴让企业都学坏了（大哭）

但是，一直以来，“政府补贴”的发放都受到质疑。这些喝了“补药”的上市公司，真的能够强身健体吗？

“中国制定很多产业政策，给很多补贴，使很多企业学坏了，不少企业就整天想办法申请政府补贴，并不去真正的创新。而对落后产能企业补贴就会进一步造成产能过剩，这对一些创新企业产生抑制作用。”著名经济学家张维迎在博鳌论坛2014年年会上曾公开指出。

当然作为当地政府，是不会让公司轻易退市的，因为一旦退市，在资本市场上地方少了一个上市公司，同时，公司退市之后的资产处置以及员工安置等也会有社会问题。这或许就是ST银鸽还靠着补贴不死不活地存在原因吧？

A股上市豫企2015中报净利润、政府补贴表：

证券简称	净利润 [单位] 万元	营业外 收入 [单位] 万元	政府补贴 [单位] 万元	补贴占净利润比例（%）
双汇发展	198279	9672	9387	4.73
宇通客车	94618	6484	5457	5.77
神火股份	-28836	2848	2561	-8.88
中信重工	14137	5163	2071	14.65
同力水泥	6321	10290	1912	30.25
华兰生物	30992	1899	1898	6.12
洛阳钼业	46302	1645	1552	3.35
汉威电子	3264	1615	1357	41.57
新野纺织	4237	1313	1313	30.99
许继电气	7533	2800	1311	17.40
林州重机	-2877	1591	1152	-40.04
濮耐股份	9777	1016	993	10.16
一拖股份	14864	1175	881	5.93
普莱柯	7064	861	855	12.10
豫光金铅	706	7158	812	115.01
牧原股份	4683	3224	775	16.55
平高电气	29377	2887	705	2.40
大地传媒	33513	2624	614	1.83
中原环保	3695	570	570	15.43
隆华节能	5539	645	559	10.09
风神股份	14671	552	525	3.58
新乡化纤	5920	950	518	8.75
华英农业	2102	872	504	23.98
好想你	3537	502	491	13.88
北玻股份	2373	545	483	20.35
雏鹰农牧	517	14221	473	91.49
中原内配	10024	484	469	4.68
轴研科技	-2483	600	454	-18.28
莲花味精	-50083	529	443	-0.88
三全食品	6158	1062	433	7.03
光力科技	1722	694	388	22.53
中原特钢	-2408	459	386	-16.03
多氟多	951	589	358	37.64
平煤股份	-69792	1425	350	-0.50
西泵股份	3214	352	343	10.67
郑煤机	5885	664	275	4.67
*ST银鸽	-7777	4492	270	-3.47
远东传动	6377	270	258	4.05
羚锐制药	8189	280	250	3.05
中航光电	25565	737	241	0.94
森源电气	9389	328	234	2.49
智度投资	-2100	226	222	-10.57
濮阳惠成	2850	212	211	7.40
明泰铝业	9472	357	195	2.06
新大新材	-2031	171	173	-8.52
辉煌科技	3102	473	172	5.54
安阳钢铁	-39331	506	171	-0.43
安彩高科	-9549	187	162	-1.70
神马股份	567	166	148	26.10
黄河旋风	10537	216	138	1.31
四方达	2233	130	119	5.33
豫金刚石	5105	128	118	2.31
新开普	25	355	107	428.00
焦作万方	4827	2227	104	2.15
洛阳玻璃	-11408	128	86	-0.75
太龙药业	185	93	77	41.62
瑞贝卡	8403	3104	70	0.83
中原高速	79436	574	67	0.08
中孚实业	-7535	483	59	-0.78
郑州煤电	-17184	125	58	-0.34
新天科技	3244	620	51	1.57
豫能控股	19617	48	45	0.23
科迪乳业	4089	159	42	1.03
清水源	1846	25	25	1.35
通达股份	2898	24	23	0.79
恒星科技	2595	855	16	0.62
新开源	2587	21	15	0.58
利达光电	530	5	3	0.57
辅仁药业	1366	0	0	0.00
佰利联	4663	26	0	0.00
大有能源	-23233	1704	0	0.00
东方银星	-126	0	0	0.00

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